大全能源:獲戰略投資者資金與資源雙重加持 戰投方創下多個歷史性“第一”

2021-7-12 20:12:10

來源:東方資訊  選稿:顧天嬌 

  硅料產量全球第二的大全能源(688303)即將登陸科創板,隨著申購日(T+0日)鄰近,公司本次IPO關鍵信息揭曉。

  根據公司7月12日發布的上市發行公告,大全能源與本次發行的保薦機構(主承銷商)協商確定本次發行股票數量為3億股(即招股意向書中的發行上限),約占發行后總股本的15.58%;協商確定本次發行價格為21.49元/股。

  據統計,目前科創板發行規模在50億元以上的IPO公司中,大全能源網下投資者擬申購倍數排名第一,機構投資者認購大全能源超前踴躍。

  在本次公司發行的3億股中,初始戰略配售發行共計9,000萬股,占發行總數的30%。戰略投資者共有10家,除了大全能源的高級管理人員與核心員工專項資產管理計劃外,還包括深創投新材料基金、全國社會保障基金理事會、阿布達比投資局、中保投基金、清能云創、華電資本、太保壽險、中國人壽等國內外大型知名機構,陣容豪華。

  獲戰略合作方資金與資源雙重加持

  在IPO戰略投資者中,跟大全能源有長期戰略合作關系與協同作用的大型企業尤為值得關注。目前光伏是全球能源科技和產業的重要發展方向,傳統能源、電力企業加速向光伏等領域轉型,因此,國電集團旗下清能云創股權投資、華電集團旗下華電資本、中東重要石油出口地阿布達比投資局三家與大全能源經營業務具有協同作用的戰略投資者,還同時和大全能源簽訂了《戰略合作備忘錄》。

  同時,戰略投資者自愿延長獲配股票的限售期表達對大全能源長期發展的信心,其中清能云創、華電資本獲配股票限售期均為18個月,阿布達比投資局50%的獲配股票限售期為36個月。

  在大全能源與清能云創簽署的《戰略合作備忘錄》中,雙方不僅將在電子級多晶硅技術提升、產能建設方面開展全面合作,更將在未來大全能源新建的產能中,向公司新建的多晶硅料產能供應低成本綠色電源。

  在大全能源與華電資本簽署的《戰略合作備忘錄》中,在清潔能源方面,雙方共同協調電網公司將新能源項目所發清潔能源以直供或者其它方式用于多晶硅生產,實現以清潔能源生產多晶硅,多晶硅用于清潔能源生產的循環利用;在綜合能源利用方面,華電資本將借助集團在綜合能源利用方面的經驗與大全能源進行合作,提供能源綜合利用解決方案,進一步降低其生產能耗水平。雙方合作將打破原有能源品種單獨規劃、單獨使用的傳統模式,實現“源網荷儲”能源各環節的協調以及生產側和消費側的互動。

  大全能源與阿布達比投資局(Abu Dhabi Investment Authority,簡稱ADIA)的合作方向不僅包括光伏多晶硅業務合作,還包括大全能源借助IPO所推進的半導體材料業務上合作。ADIA將依托自身在中東地區的背景和資源優勢,在政府溝通、供應鏈完善、管理團隊等方面為大全能源提供支持,協助大全能源在海外尤其是中東地區的業務拓展,加速發行人國際化戰略落地,進一步提升發行人市場競爭力;同時,ADIA將推動并促成旗下已投資企業與大全能源之間就半導體材料領域開展多方面業務合作,與公司形成產業鏈上下游協同,包括協助公司尋找半導體材料的下游晶圓客戶,推動半導體材料在晶圓客戶中的認證,打通半導體材料領域人才交流通道,在人才引薦、技術交流等領域開展長期合作等。

  戰投方創下多個歷史性“第一”

  在此前已上市的A股公司中,中東地區最大主權基金阿布達比投資局僅在中芯國際(688981)和中金公司(601995)兩家公司的IPO中成為戰略投資者,而這兩家公司均已成為市值數千億元的行業絕對龍頭。在大全能源IPO中,阿布達比投資局獲配金額約3.55億元,金額僅次于深創投新材料基金和專項資產管理計劃,繼續表明阿布達比投資局對中國A股龍頭企業的長期看好。

  據了解,大全能源本次IPO中的專項資產管理計劃也有望創下有史以來員工參與戰略配售金額最大的紀錄。根據公告,專項資產管理計劃包括7位高級管理人員和107位核心員工在內的114名參與人員,獲配金額3.65億元。

  此外,深創投新材料基金屬于國家制造業轉型升級基金的下屬企業,作為“具有長期投資意愿的大型保險公司或其下屬企業、國家級大型投資基金或其下屬企業”的類型參與戰投。國家制造業轉型升級基金今年6月作為戰略投資者認購了鐵建重工(688425)的首次公開發行股票,參與光伏材料制造領域的IPO戰投尚屬首次,而深創投新材料基金更是首次參與IPO戰投,獲配金額3.6億元,足以表現對公司及行業的看好。

  硅料價格上行助推業績大增,券商預計仍將穩定高位

  隨著硅料價格飆升,公司業績高速增長,預計2021年上半年可實現營業收入為41.3億元至41.7億元,較2020年同期變動為增幅95.42%至97.31%;歸屬于母公司股東凈利潤為18.8億元至19.2億元,較2020年同期變動為增幅530.72%至544.14%。

  并且,近期券商普遍預計盡管未來會從高位回調,但回撤空間很小,硅料環節仍會保持較高利潤,大全能源業績增長有望持續:

  安信證券:從PV Infolink統計口徑來看,多晶硅致密料成交均價已連續四周止漲,當前市場價格基本穩定在200-210元/公斤的區間內?紤]到2021年內新增產能比較少,且目前硅料端并沒有庫存壓力,預期價格短期內將穩定高位。

  興業證券:由于需求逐步起量+大量硅片產能投放+2021Q4之前幾無新增硅料產能,Q4之前硅料價格向下調整空間極其有限。

  申港證券:對比全球硅料供應能力,供需關系處于緊平衡狀態,硅料價格將在短期內有所回調,但下半年仍會處于較高水平。

  申購前的網上投資者交流會即將開始

  7月13日,大全能源將同步網上網下發行申購,在此之前的7月12日(T-1日)14:00-17:00,本次發行保薦機構(主承銷商)將就本次發行舉行網上路演,大全能源實際控制人及管理層主要成員和保薦機構(主承銷商)相關人員屆時將與投資者在線互動交流。

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